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Text File  |  1992-04-30  |  2KB  |  40 lines
  1. @031 CHAP ZZ
  2.  
  3.               ┌─────────────────────────────────────────┐
  4.               │        GROUP TERM LIFE INSURANCE        │
  5.               └─────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. An employer, such as a corporation, may set up a group-term life insur-
  8. ance plan as a fringe benefit and deduct the insurance premiums it pays
  9. on behalf of its employees.  If such an insurance plan qualifies as
  10. "non-discriminatory," then, to the extent the life insurance coverage
  11. on an employee does not exceed $50,000 under the plan during the tax-
  12. able year, the premiums paid by the employer do not constitute taxable
  13. income to the employee. Even if an employee's coverage exceeds $50,000,
  14. the amount the employee must include in taxable income from the addi-
  15. tional insurance premiums paid by the employer for the excess coverage
  16. is sometimes considerably less than the premium actually paid (and de-
  17. ducted) by the employer.  (Note that any such taxable amount is now
  18. considered "FICA wages" and is thus subject to FICA taxes.)
  19.  
  20. Thus, like medical and disability insurance, group term life insurance
  21. is a highly tax-advantaged fringe benefit, being deductible by the em-
  22. ployer, but not taxable as compensation to the employee, in general.
  23.  
  24. Note that the owner or owners of an unincorporated business cannot de-
  25. duct the premiums for their own coverage under a group life insurance
  26. plan, since they are not "employees" of their businesses for tax pur-
  27. poses.  Similarly, while a deduction may be allowed to an S corporation
  28. for such coverage on 2% (or more) shareholders of the corporation, the
  29. amount deductible will be treated as taxable compensation to the share-
  30. holder, who will obtain no offsetting deduction.  Thus, as a business
  31. owner, you can obtain the above favorable tax treatment for your own
  32. coverage under a group-term plan ONLY if the business is set up in the
  33. form of a "C corporation."
  34.  
  35. @CODE: LS
  36. In @STATE, the only life insurance is being related to the
  37. Commissar.
  38.  
  39. @CODE:OF
  40.